中级会计职称《财务管理》易错题:各种利率间关系
如果市场上短期国库券的利率为6%,通货膨胀率为2%,风险收益率为3%,则下列说法中不正确的有( )。
A. 可以近似地认为无风险收益率为6%
B. 如果无风险收益率为6%,则必要收益率为11%
C. 如果无风险收益率为6%,则资金时间价值为1%
D. 如果无风险收益率为6%,则纯粹利率为4%
【正确答案】BC
【答案解析】无风险收益率是指无风险资产的收益率,由于短期国库券的风险很小,因此,一般情况下,为了方便起见,通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率,即选项A的说法正确;
必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率,必要收益率=无风险收益率+风险收益率,因此,本题中,必要收益率=6%+3%=9%,即选项B的说法不正确;
资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率,所以,资金时间价值=无风险利率-通货膨胀率=短期国库券利率-通货膨胀率=6%-2%=4%,即选项C的说法不正确;
无风险收益率的大小由纯粹利率(资金时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成,由此可知,纯粹利率=资金时间价值=4%,即选项D的说法正确。
点评:本题考核各种利率之间的关系,要求我们准确区分各种利率以及互相之间的联系,这部分内容属于易混淆的知识点,是客观题的常见考点,在主观题中也有可能需要我们辨别使用,需要大家重点掌握。对于这种易混淆的知识点,建议大家熟练掌握公式,并多加练习,相关的题目可以多做几遍加深印象。对于教材中的细节内容我们也应该做到相应的了解,并能够熟练运用。
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