会计职称考试《中级财务管理》 第三章 筹资管理
知识点学习十三:资金习性预测法
(一)资金习性与资金习性预测法含义
资金习性:指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。
资金习性预测法:指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
(二)按照资金习性可将资金分为
特征 | 具体形态 | |
不变资金 | 在一定的产销量范围内,不受产销量变动的影响而保持总额固定不变的那部分资金。 | 为维持营业而占用的最低数额的现金; 原材料的保险储备; 必要的成品储备; 固定资产占用的资金(厂房、机器设备等)。 |
变动资金 | 其总额随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金; 单位变动资金(单位产销量的变动资金)是固定不变的 | 直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金; 在最低储备以外的现金、存货、应收账款 |
半变动资金 | 受产销量变动的影响,但不成同比例变动的资金; 可以采用一定的方法划分为不变资金和变动资金 | 一些辅助材料占用的资金 |
(三)资金习性预测法原理
1.原理
根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系,把资金分为不变和变动两部分,然后结合预计的销售量来预测资金需要量。
如果: Y――资金占用量; a――不变资金;b――单位变动资金; x――产销量;
则资金习性模型:Y=a+bX
通过资金习性模型,可以看出只要已知a、b,根据预测期的产销量x,即可得出资金占用量。
2.资金习性预测法的形式
两种:
●根据资金占用总量同产销量的关系来预测资金需要量;
●采用逐项分析法预测;
无论是哪种方法都需要计算参数a和b.(计算方法有两种:回归直线法和高低点法)
(参数a和b的确定)
(1)回归直线法——根据资金占用总量同产销量的关系来预测资金需要量
原理: 运用最小平方法原理(就是回归直线法)
计算公式 :
从而得出Y=a+bX
运用线性回归法必须注意以下几个问题:
●资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况
●确定a、b数值,应利用连续若干年(一般要三年以上)的历史资料
●应考虑价格等因素的变动情况。
(2)高低点法——采用逐项分析法预测
【原理】——先分项后汇总
①分项目确定每一项目(现金、应收账款、存货、应付账款等)的a、b.
某项目单位变动资金(b)=
某项目不变资金总额(a)=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入
或=最低收入期资金占用量-b×最低销售收入
②汇总每个项目的a、b,得到总资金的a、b.
a和b用如下公式得到:
a=(a1+a2+…+am)-(am+1+…+an)
b=(b1+b2+…+bm)-(bm+1+…+bn)
式中,a1,a2…am分别代表各项资产项目不变资金,am+1…an分别代表各项负债项目的不变资金。b1,b2…bm分别代表各项资产项目单位变动资金,bm+1…bn分别代表各项负债项目的单位变动资金。
③建立资金习性方程,进行预测
【应用】使用高低点法计算a和b
选择最高收入期(高点业务量)和最低收入期(低点业务量)的两点资料
根据两点可以确定一条直线原理,将高点和低点的数据代入直线方程y=a+bx就可以求出a和b.把高点和低点代入直线方程得:
解方程得:
a=y-bx(x和y可用高点或低点的资料,结果相同)
【注意】
运用高低点法预测资金需要量时,需要特别注意高低点的选择问题。高低点是指业务量的高低点,与高点业务量对应的资金占用量并不一定是资金占用量的最大值;而与低点业务量对应的资金占用量也不一定是最小值。