注册会计师考试《财务成本管理》可转换债券的优点
单选题
关于可转换债券的优缺点,下列说法不正确的是( )。
A、可转换债券的票面利率比纯债券低,筹资成本也比纯债券要低
B、如果订有回售条款的可转换债券发行后,股价持续低迷,则公司会面临短期内偿还债务的压力
C、相比于发行普通股筹资,可转换债券的转换期长,将来在转换为股票时,对公司股价的影响比较温和,从而有利于稳定公司股价
D、在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资
【正确答案】A
【答案解析】本题考核可转换债券的优点。可转换债券筹资的优点:
(1)与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金。
(2)与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资,不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价,并且因为转换期长,将来在转换为股票时,对公司股价的影响也比较温和,从而有利于稳定公司股价。
可转换债券筹资的缺点:
(1)股价上涨风险。如果转换时的股票价格大幅上涨,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。
(2)股价低迷风险。如果发行可转换债券后,股价没有达到转股所需要的水平,可转换债券持有者没有如期转换普通股,则公司只能继续承担债务。在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。尤其是有些公司发行可转换债券的目的是筹集权益资本,股价低迷使其原定目的无法实现。
(3)筹资成本高于纯债券。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。
课程推荐
- 注册会计师普通班
- 注册会计师特色班
- 注册会计师精品班
- 注册会计师实验班
课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
---|---|---|---|
普通班 | 班次特色 |
200元/一门 |
购买 |
课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
---|---|---|---|
特色班 | 班次特色 |
350元/一门 | 购买 |
课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
---|---|---|---|
精品班 | 班次特色 |
650元/一门 | 购买 |
课程班次 | 课程介绍 | 价格 | 购买 |
---|---|---|---|
实验班 |
班次特色 |
900元/一门 | 购买 |
- 注册会计师机考模拟系统综合版
相关文章
注册会计师考试《财务成本管理》认股权证 (2013-10-26 11:04:05) |
注册会计师考试《财务成本管理》财务目标和经营者 (2013-10-26 11:02:50) |
注册会计师考试《财务成本管理》金融资产和金融市场 (2013-10-26 11:01:23) |
注册会计师考试《财务成本管理》财务管理的目标 (2013-10-26 11:00:09) |
注册会计师考试《财务成本管理》财务管理的原则 (2013-10-26 10:58:27) |
注册会计师考试《会计》营改增应交税费的处理 (2013-10-26 09:38:24) |
注册会计师考试《会计》其他综合收益的核算范围 (2013-10-26 09:36:06) |
注册会计师考试《会计》或有资产 (2013-10-26 09:32:34) |
注册会计师考试《会计》非货币性资产交换的判断 (2013-10-26 09:30:31) |
注册会计师考试《会计》公允价值计量非货币性资产交换 (2013-10-26 09:25:31) |